[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"general-list":3,"footer-feature-tags":4,"slate-glossary-term-wacc":66},true,[5,14,20,29,34,40,46,52,56,62],{"id":6,"name":7,"hex":8,"translations":9,"count_pages":13},8,"Компания","#f40925",{"ru":10,"en":11},{"name":7},{"name":12},"Company",9,{"id":15,"name":16,"hex":17,"translations":18,"count_pages":6},26,"Главная страница",null,{"ru":19},{"name":16},{"id":21,"name":22,"hex":23,"translations":24,"count_pages":28},2,"Проекты","#3027ff",{"ru":25,"en":26},{"name":22},{"name":27},"Project",15,{"id":30,"name":31,"hex":17,"translations":32,"count_pages":21},33,"ИИ",{"ru":33},{"name":31},{"id":35,"name":36,"hex":17,"translations":37,"count_pages":39},34,"Комментарии",{"ru":38},{"name":36},4,{"id":41,"name":42,"hex":17,"translations":43,"count_pages":45},25,"Задачи",{"ru":44},{"name":42},24,{"id":47,"name":48,"hex":17,"translations":49,"count_pages":51},27,"Рабочие пространства",{"ru":50},{"name":48},3,{"id":45,"name":53,"hex":17,"translations":54,"count_pages":6},"Kanban-доска",{"ru":55},{"name":53},{"id":57,"name":58,"hex":17,"translations":59,"count_pages":61},23,"Диаграмма Ганта",{"ru":60},{"name":58},1,{"id":28,"name":63,"hex":17,"translations":64,"count_pages":61},"Календарь",{"ru":65},{"name":63},{"detail":67,"more":152},{"id":68,"slug":69,"translations":70,"category":84,"tags":92,"letter":117,"og_image":17,"cover":17,"author_name":17,"author_position":17,"author_avatar":17,"faqs":118,"related":126,"views_count":149,"helpful_yes_count":121,"helpful_no_count":121,"created_at":150,"updated_at":151,"published_at":17},148,"wacc",{"ru":71},{"title":72,"short_definition":73,"tldr":74,"full_explanation":75,"when_to_apply":76,"when_not_to_apply":77,"examples":78,"tips":79,"synonyms":80,"translation_en":81,"seo_title":82,"seo_description":83},"WACC (средневзвешенная стоимость капитала)","Средневзвешенная стоимость капитала — средняя цена всех источников финансирования компании с учётом их долей.","WACC — средневзвешенная стоимость капитала: средняя цена денег компании, взвешенная по долям собственного капитала и долга. Формула: WACC = E\u002FV × Re + D\u002FV × Rd × (1 − T), где E — собственный капитал, D — долг, T — ставка налога на прибыль. Показатель служит ставкой дисконтирования: проект имеет смысл, только если его IRR выше WACC.","\u003Cp>WACC — фундаментальный показатель корпоративных финансов. Он отвечает на вопрос: сколько компании стоят её собственные деньги?\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Формула\u003C\u002Fh3>\u003Cp>WACC = (E\u002FV) × Re + (D\u002FV) × Rd × (1 − T)\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>E — рыночная стоимость собственного капитала.\u003C\u002Fli>\u003Cli>D — рыночная стоимость долга.\u003C\u002Fli>\u003Cli>V = E + D — общая стоимость капитала.\u003C\u002Fli>\u003Cli>Re — стоимость собственного капитала, её считают по модели CAPM.\u003C\u002Fli>\u003Cli>Rd — стоимость долга, то есть средняя ставка по кредитам.\u003C\u002Fli>\u003Cli>T — ставка налога на прибыль: проценты по долгу дают «налоговый щит».\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>","\u003Cul>\u003Cli>Ставка дисконтирования в модели дисконтированных денежных потоков\u003C\u002Fli>\u003Cli>Минимальная приемлемая доходность для одобрения проектов\u003C\u002Fli>\u003Cli>Оценка сделок слияний и поглощений (M&A)\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>","\u003Cul>\u003Cli>Проекты с принципиально другим профилем риска — им нужна отдельно скорректированная ставка\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>","\u003Cp>У компании собственный капитал 600 млн ₽ со стоимостью Re = 18%, долг 400 млн ₽ со стоимостью Rd = 12%, налог на прибыль 20%. Считаем: WACC = 0,6 × 18% + 0,4 × 12% × (1 − 0,2) = 10,8% + 3,84% = 14,64%. Значит, любой проект компании должен давать доходность выше 14,64%.\u003C\u002Fp>","\u003Cp>WACC меняется вместе со структурой капитала. Когда компания берёт больше долга, показатель сначала снижается за счёт налогового щита, а после определённого предела растёт: кредиторы и акционеры требуют премию за возросший финансовый риск.\u003C\u002Fp>","WACC, средневзвешенная стоимость капитала, weighted average cost of capital, стоимость капитала","Weighted Average Cost of Capital (WACC)","WACC — средневзвешенная стоимость капитала | Глоссарий Shtab","WACC — средневзвешенная стоимость капитала компании. Формула с примером расчёта, зачем нужен налоговый щит и как показатель применяют в оценке проектов.",{"id":85,"slug":86,"hex":87,"icon":17,"order":85,"translations":88},6,"finance-risk","#0F9488",{"ru":89},{"title":90,"description":91},"Финансы и риск-менеджмент","Финансовое управление проектами и рисками: оценка инвестиций (ROI, NPV, IRR), денежные потоки, бюджетирование, экономика стартапа (burn rate, runway), риск-менеджмент (Monte Carlo, sensitivity, scenario planning, risk appetite).",[93,102,109],{"id":94,"slug":95,"kind":96,"hex":97,"order":98,"translations":99},17,"model","framework","#352eb3",30,{"ru":100},{"title":101},"Модель",{"id":45,"slug":103,"kind":104,"hex":87,"order":105,"translations":106},"finance","other",50,{"ru":107},{"title":108},"Финансы",{"id":41,"slug":110,"kind":111,"hex":112,"order":113,"translations":114},"valuation","tool","#7c5ce6",51,{"ru":115},{"title":116},"Оценка инвестиций","W",[119],{"id":120,"order":121,"translations":122},1179,0,{"ru":123},{"question":124,"answer":125},"Зачем в формуле WACC умножать стоимость долга на (1 − T)?","\u003Cp>Проценты по кредиту уменьшают налогооблагаемую прибыль — это и есть «налоговый щит». Поэтому реальная стоимость долга для компании равна ставке, умноженной на единицу минус ставка налога. При ставке по кредиту 12% и налоге на прибыль 20% эффективная стоимость долга составляет 9,6%, а не 12%.\u003C\u002Fp>",{"related":127},[128,135,142],{"id":129,"slug":130,"translations":131},140,"npv",{"ru":132},{"title":133,"short_definition":134},"NPV (чистая приведённая стоимость)","Чистая приведённая стоимость — сумма дисконтированных денежных потоков проекта минус первоначальные инвестиции.",{"id":136,"slug":137,"translations":138},141,"irr",{"ru":139},{"title":140,"short_definition":141},"IRR (внутренняя норма доходности)","Внутренняя норма доходности — ставка дисконтирования, при которой NPV проекта равен нулю.",{"id":143,"slug":144,"translations":145},143,"discount-rate",{"ru":146},{"title":147,"short_definition":148},"Ставка дисконтирования (Discount Rate)","Процентная ставка, по которой будущие денежные потоки приводятся к их текущей стоимости.",115,"2026-04-25T22:42:20.185819+03:00","2026-04-25T22:42:20.185831+03:00",[153,175,201],{"id":154,"slug":155,"translations":156,"category":161,"tags":164,"letter":173,"cover":17,"updated_at":174,"published_at":17},145,"burn-rate",{"ru":157},{"title":158,"short_definition":159,"translation_en":160},"Burn Rate (скорость сжигания денег)","Скорость, с которой стартап расходует свои денежные резервы, — обычно считается за месяц.","Burn Rate",{"id":85,"slug":86,"hex":87,"icon":17,"order":85,"translations":162},{"ru":163},{"title":90,"description":91},[165,170],{"id":85,"slug":166,"kind":166,"hex":87,"order":85,"translations":167},"metric",{"ru":168},{"title":169},"Метрика",{"id":45,"slug":103,"kind":104,"hex":87,"order":105,"translations":171},{"ru":172},{"title":108},"B","2026-04-25T22:42:20.129236+03:00",{"id":176,"slug":177,"translations":178,"category":183,"tags":186,"letter":173,"cover":17,"updated_at":200,"published_at":17},163,"black-swan",{"ru":179},{"title":180,"short_definition":181,"translation_en":182},"Black Swan (чёрный лебедь)","Редкое и непредсказуемое событие с экстремальными последствиями, которое задним числом кажется вполне объяснимым.","Black Swan",{"id":85,"slug":86,"hex":87,"icon":17,"order":85,"translations":184},{"ru":185},{"title":90,"description":91},[187,193],{"id":6,"slug":188,"kind":104,"hex":189,"order":6,"translations":190},"concept","#4b5370",{"ru":191},{"title":192},"Концепция",{"id":194,"slug":195,"kind":104,"hex":196,"order":45,"translations":197},16,"risk","#ff6a6a",{"ru":198},{"title":199},"Риски","2026-04-25T22:42:20.445256+03:00",{"id":202,"slug":203,"translations":204,"category":209,"tags":212,"letter":219,"cover":17,"updated_at":220,"published_at":17},144,"cash-flow",{"ru":205},{"title":206,"short_definition":207,"translation_en":208},"Cash Flow (денежный поток)","Движение денежных средств компании: поступления минус выплаты за период.","Cash Flow",{"id":85,"slug":86,"hex":87,"icon":17,"order":85,"translations":210},{"ru":211},{"title":90,"description":91},[213,216],{"id":85,"slug":166,"kind":166,"hex":87,"order":85,"translations":214},{"ru":215},{"title":169},{"id":45,"slug":103,"kind":104,"hex":87,"order":105,"translations":217},{"ru":218},{"title":108},"C","2026-04-25T22:42:20.111144+03:00"]