Попробовать бесплатно
Финансы и риск-менеджментИнструментРискиОценка инвестиций

Sensitivity Analysis (анализ чувствительности)

Оценка того, как меняется итоговый результат модели при изменении одного входного параметра и неизменных остальных.

КРАТКО
Анализ чувствительности (Sensitivity Analysis) — расчёт «что если», в котором меняют один параметр модели (ставку, объём, цену) и смотрят, как изменится результат: NPV или прибыль. Метод показывает, какие переменные критичны для итога; типичная визуализация — диаграмма «торнадо». Чаще всего применяется в финансовом моделировании и оценке инвестиций. Не путайте его со сценарным анализом, где параметры меняют одновременно.
СИНОНИМЫ:Sensitivity Analysisанализ чувствительностианализ «что если»what-if анализ

Анализ чувствительности — простой и мощный инструмент. Он помогает понять, где зарыта собака: какие предположения в модели действительно критичны.

Алгоритм

  1. Постройте базовую модель: NPV, прибыль, длительность.
  2. Для каждой ключевой переменной измените значение на ±10–20% от базового.
  3. Запишите, насколько изменился результат.
  4. Постройте диаграмму «торнадо»: переменные сверху вниз по убыванию влияния.

Что это даёт

Узкие места модели становятся видимыми. Переменные с большим влиянием — кандидаты на дополнительную проверку по сценариям или на снижение риска через хеджирование, предоплату и фиксацию цены в договоре.

КОГДА ПРИМЕНЯТЬ
  • Моделирование NPV и IRR
  • Бизнес-кейсы и обоснование инвестиций
  • Прогноз выручки
КОГДА НЕ СТОИТ
  • Сложные модели с сильно связанными переменными — там точнее моделирование Монте-Карло
ПРИМЕР

NPV проекта в базовом варианте — 50 млн ₽. Проверяем чувствительность по одному параметру. Снижение цены на 10% уменьшает NPV на 80 млн ₽ — проект уходит в минус, до −30 млн ₽. Падение объёма на 10% забирает 30 млн ₽ и оставляет 20 млн ₽. Рост ставки дисконтирования на 2 процентных пункта стоит 20 млн ₽ и оставляет 30 млн ₽. Самый чувствительный параметр — цена: именно её нужно подтверждать исследованием рынка.

КАК ИСПОЛЬЗОВАТЬ В SHTAB

Диаграмма «торнадо» обязательна в презентации для инвесторов: по ней сразу видно, какие предположения придётся защищать в обсуждении. Готовьте аргументы по двум-трём верхним переменным — остальные в разговоре почти не всплывут.

Попробовать бесплатно

Вопросы про «Sensitivity Analysis (анализ чувствительности)»

Анализ чувствительности меняет одну переменную, оставляя остальные неизменными. Сценарный анализ меняет сразу несколько: оптимистичный, базовый и пессимистичный варианты. Первый отвечает на вопрос «что для результата важнее всего», второй — «что реально может произойти». В сильном бизнес-кейсе используют оба: сначала находят критичные параметры, затем собирают из них сценарии.

Ещё из «Финансы и риск-менеджмент»

Вся категория →
Burn Rate (скорость сжигания денег)

Скорость, с которой стартап расходует свои денежные резервы, — обычно считается за месяц.

Black Swan (чёрный лебедь)

Редкое и непредсказуемое событие с экстремальными последствиями, которое задним числом кажется вполне объяснимым.

Cash Flow (денежный поток)

Движение денежных средств компании: поступления минус выплаты за период.

Применяйте термины на практике

База знаний, задачи и цели — в одном сервисе. Бесплатно — без лимита по числу людей.

Попробовать бесплатноВсе термины