Попробовать бесплатно
Финансы и риск-менеджментИнструментРискиФинансы

Hedging (хеджирование)

Финансовая операция для снижения риска неблагоприятного движения цен, валютных курсов или процентных ставок.

КРАТКО
Hedging — хеджирование: снижение финансовых рисков с помощью производных инструментов, то есть форвардов, фьючерсов, опционов и свопов. Цель хеджирования не заработать, а защититься от убытков. Типичные случаи — валютные риски экспортёров и импортёров, процентные риски заёмщиков, ценовые риски сырьевых компаний. Стоимость хеджа стоит воспринимать как страховую премию: её платят, даже если риск не наступил.
СИНОНИМЫ:Hedgingхеджированиехеджфинансовое хеджирование

Хеджирование — финансовый эквивалент страховки. Бизнес отдаёт часть возможной прибыли, чтобы защититься от возможных убытков.

Инструменты

  • Форвард: договор о покупке или продаже актива по фиксированной цене на будущую дату, заключается напрямую между сторонами, вне биржи.
  • Фьючерс: то же самое, но стандартизованный контракт, который торгуется на бирже.
  • Опцион: право, но не обязанность купить или продать по заранее оговорённой цене.
  • Своп: обмен потоками платежей — процентный или валютный.

Типичные сценарии

  • Экспортёр получит выручку в долларах через 6 месяцев и заранее продаёт валюту форвардом.
  • Авиакомпания фиксирует цену керосина на год вперёд через фьючерсы.
  • Заёмщик с плавающей ставкой переходит на фиксированную через процентный своп.
КОГДА ПРИМЕНЯТЬ
  • Существенные валютные потоки
  • Зависимость от сырьевых цен
  • Долговая нагрузка с плавающей ставкой
КОГДА НЕ СТОИТ
  • Маленькие позиции — стоимость хеджа выше выгоды
  • Спекулятивные цели — это уже не хедж
ПРИМЕР

Российский импортёр: контракт на 1 млн долларов за оборудование с оплатой через 90 дней. Курс сегодня 90 ₽ за доллар. Покупка форварда по 91.5 ₽ фиксирует расход на уровне 91.5 млн ₽. Если через 90 дней курс окажется 95 ₽ — компания сэкономила 3.5 млн ₽. Если 88 ₽ — переплатила 3.5 млн ₽, зато риск был исключён.

КАК ИСПОЛЬЗОВАТЬ В SHTAB

Коэффициент хеджирования показывает, какую долю риска вы закрываете. 100% — полная защита, но дорогая. На практике берут 50–80%: это разумный компромисс между уровнем защиты и стоимостью хеджа.

Попробовать бесплатно

Вопросы про «Hedging (хеджирование)»

Нет, и это не его задача. Хедж работает как страховка: если рынок пошёл в благоприятную сторону, хедж «съест» часть возможной прибыли, и формально вы окажетесь в минусе по сравнению с решением ничего не делать. Цель хеджирования — не максимизировать прибыль, а исключить риск катастрофического убытка.

Ещё из «Финансы и риск-менеджмент»

Вся категория →
Burn Rate (скорость сжигания денег)

Скорость, с которой стартап расходует свои денежные резервы, — обычно считается за месяц.

Black Swan (чёрный лебедь)

Редкое и непредсказуемое событие с экстремальными последствиями, которое задним числом кажется вполне объяснимым.

Cash Flow (денежный поток)

Движение денежных средств компании: поступления минус выплаты за период.

Применяйте термины на практике

База знаний, задачи и цели — в одном сервисе. Бесплатно — без лимита по числу людей.

Попробовать бесплатноВсе термины